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港股“黑天鹅”启示录：比预测更重要的是应对“黑天鹅”事件的一大特征在于其突发性和意外性，往往难以根据估值、基本面等特征提前预测，尤其对于个股层面更是如此；但行业层面仍存在一定共性，“黑天鹅”频发时港股金融、消费板块更易遭受冲击。回顾与展望：2019年，“黑天鹅”成色会降低吗？

另外，权重股被下调评级或被沽空机构沽空，也可能导致股价大幅下跌，但整体发生的概率较小。2010年至今，权重股因被下调评级或被沽空机构沽空而导致大跌超过10%的次数不多，最近一次案例发生在18年10月9日，瑞银下调安踏体育（02020.HK）盈利预测引发市场抛售，公司股价当日下跌10.6%。

其他酒企方面，我们结合公司及渠道反馈认为，总体来看受疫情影响，二线区域酒企经营目标完成压力略大，后期可能出现经营目标下调，但降低渠道回款压力保证渠道信心及价盘稳定不至负向循环，对企业良性发展尤为重要。当然，部分酒企如古井贡酒等也提前充分应对，筹划渠道应对方案，在旺季完成较高比例的销售回款之下，短期可能略调低Q2任务目标，但在Q3若需求回款有望上调目标，以全力保证全年目标达成。

例如，红日药业通过收购获得了北京康仁堂的全部股权。2015年，国药集团旗下中药上市平台——中国中药（港股00570）宣布以83.46亿元收购天江药业87.5%的股权，而天江药业在此之前已经将一方制药纳入旗下。通过此次收购，中国中药成为行业不可撼动的龙头企业。值得一提的是，在今年三月份，中国平安（港股02318）以26.7亿港元的价格成为中国中药的第二大股东。在业内人士看来，中国平安看中的也是中国中药旗下的中药配方颗粒业务。

温哥华冬奥会以后，中国女队风波不断，2011年出现了内部斗殴事件，周洋提出离队申请，随后她成绩明显下滑，一直到2014年索契冬奥会前才恢复了状态。索契冬奥会女子1500米决赛堪称经典，周洋一度落后，韩国选手金雅朗摔倒，将包揽李坚柔在内的两名选手带倒，周洋迅速超到第三位，随后超越了方塔娜上升到第二位。距离终点还有一圈半时从内道超越了韩国选手沈石溪，第一个滑过终点。成功地蝉联了女子1500米冠军。

从经济基本面看，虽然疫情对宏观经济造成一定冲击，但影响主要集中在一季度。随着全国复工复产的抓紧推进，3月底前绝大部分企业有望恢复生产经营，经济活动有望在二季度恢复活力；加之我国政策工具箱依旧充足，相比于欧美发达国家，我国在存款准备金率、中央政府负债率等方面的政策回旋空间大，可通过加大宏观政策逆周期调节和深化改革开放继续释放政策红利，推动经济稳增长。